เงินเฟ้อ สาเหตุ: ทำไมราคาสินค้าทั่วโลกถึงพุ่งสูงขึ้น?

ถอดรหัสสาเหตุเงินเฟ้อ: ทำไมราคาสินค้าทั่วโลกถึงพุ่งสูงขึ้น?

ในฐานะนักลงทุนหรือผู้ประกอบการ คุณคงสัมผัสได้ถึงปรากฏการณ์ที่ทำให้ข้าวของแพงขึ้นอย่างต่อเนื่อง นั่นคือ “เงินเฟ้อ” หรือที่บางคนอาจเรียกว่า “ภาวะของแพง” ซึ่งกำลังเป็นหัวข้อที่ถูกพูดถึงอย่างกว้างขวาง ไม่ใช่แค่ในประเทศไทย แต่เป็นปรากฏการณ์ที่เกิดขึ้นทั่วโลก บทความนี้จะพาคุณเจาะลึกถึงแก่นแท้ของเงินเฟ้อ ทั้งนิยาม สาเหตุ ผลกระทบ และแนวทางในการรับมือ เพื่อให้คุณสามารถปรับตัวและวางแผนการลงทุนได้อย่างชาญฉลาดในยุคที่ความผันผวนทางเศรษฐกิจเป็นเรื่องปกติ

เราจะทำความเข้าใจว่าเงินเฟ้อคืออะไร ทำไมเงินที่คุณมีอยู่ในกระเป๋าถึงซื้อของได้น้อยลง และปัจจัยใดบ้างที่ผลักดันให้ราคาพุ่งสูงขึ้น ทั้งจากสาเหตุที่เกิดในประเทศและจากปัจจัยภายนอกที่ควบคุมได้ยาก การมีความรู้ความเข้าใจในเรื่องนี้อย่างถ่องแท้ จะเป็นอาวุธสำคัญที่ช่วยให้คุณอยู่รอดและเติบโตได้ในทุกสภาวะเศรษฐกิจ

เงินเฟ้อคืออะไร? ทำไมต้องสนใจ?

ก่อนอื่น มาทำความเข้าใจนิยามของ “เงินเฟ้อ” กันให้ชัดเจน เงินเฟ้อคือภาวะที่ระดับราคาสินค้าและบริการโดยทั่วไปเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ทำให้เงินมีอำนาจซื้อลดลง พูดง่ายๆ คือ เงินจำนวนเท่าเดิมสามารถซื้อสินค้าและบริการได้น้อยลงกว่าในอดีต

คุณอาจสงสัยว่าเงินเฟ้อเป็นเรื่องดีหรือไม่ดี? โดยปกติแล้ว ระบบเศรษฐกิจส่วนใหญ่จะต้องการให้มีเงินเฟ้อในระดับต่ำและคงที่ เช่น 1-3% ต่อปี เพราะเงินเฟ้ออ่อนๆ นี้ถือเป็นสัญญาณของการเติบโตทางเศรษฐกิจ กระตุ้นให้ผู้คนจับจ่ายใช้สอยและลงทุน แต่หากเกิดเงินเฟ้อรุนแรงหรือที่เรียกว่า Hyperinflation เช่น เหตุการณ์ที่เคยเกิดขึ้นในเยอรมนีหลังสงครามโลกครั้งที่ 1 หรือในซิมบับเวเมื่อไม่กี่ปีที่ผ่านมา สถานการณ์เช่นนี้จะส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อเศรษฐกิจ ความเชื่อมั่นของผู้คน และความเป็นอยู่ขั้นพื้นฐาน เพราะมูลค่าของเงินจะลดลงอย่างรวดเร็วจนแทบไม่เหลือคุณค่า

ดังนั้น การเข้าใจถึงสาเหตุและผลกระทบของเงินเฟ้อจึงเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งสำหรับทุกคน ไม่ว่าคุณจะเป็นนักลงทุน ผู้ประกอบการ หรือเพียงแค่ผู้บริโภคทั่วไปที่ต้องใช้ชีวิตในแต่ละวัน

เจาะลึกสาเหตุหลักของเงินเฟ้อ: ผลักดันจากต้นทุนหรือดึงดูดจากอุปสงค์?

เงินเฟ้อไม่ได้เกิดขึ้นเองลอยๆ แต่มีกลไกและสาเหตุหลักที่ผลักดันให้ราคาสินค้าและบริการปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งนักเศรษฐศาสตร์มักจะแบ่งออกเป็นสองประเภทหลักๆ คือ เงินเฟ้อที่เกิดจากต้นทุนการผลิตสูงขึ้น (Cost-Push Inflation) และ เงินเฟ้อที่เกิดจากความต้องการสินค้าและบริการเพิ่มขึ้น (Demand-Pull Inflation)

มาดูกันว่าสองสาเหตุนี้แตกต่างกันอย่างไร และส่งผลต่อราคาสินค้าที่คุณพบเห็นในตลาดได้อย่างไร

• เงินเฟ้อที่เกิดจากต้นทุนการผลิตสูงขึ้น (Cost-Push Inflation): ลองนึกภาพตามเรานะ ถ้าผู้ผลิตขนมปังต้องจ่ายค่าแป้ง ค่าเชื้อเพลิงในการขนส่ง หรือค่าแรงพนักงานเพิ่มขึ้น ต้นทุนเหล่านี้จะถูกผลักไปที่ราคาสินค้า ทำให้ขนมปังแพงขึ้น นี่คือ Cost-Push Inflation ที่เกิดจากราคาวัตถุดิบ แรงงาน หรือค่าใช้จ่ายอื่นๆ ในกระบวนการผลิตที่เพิ่มสูงขึ้น ผู้ประกอบการไม่มีทางเลือกนอกจากต้องปรับราคาสินค้าเพื่อรักษาผลกำไร

• เงินเฟ้อที่เกิดจากความต้องการสินค้าและบริการเพิ่มขึ้น (Demand-Pull Inflation): คราวนี้ลองนึกถึงสถานการณ์ที่ทุกคนอยากได้โทรศัพท์รุ่นใหม่ล่าสุดพร้อมกันหมด แต่สินค้ามีจำนวนจำกัด เมื่อความต้องการสูงกว่ากำลังการผลิต ผู้ขายก็สามารถปรับราคาสินค้าให้สูงขึ้นได้โดยไม่จำเป็นต้องมีต้นทุนเพิ่มขึ้น นี่คือ Demand-Pull Inflation ซึ่งเกิดขึ้นเมื่อมีอุปสงค์รวมของสินค้าและบริการในระบบเศรษฐกิจสูงกว่าอุปทานที่มีอยู่ ทำให้เกิดภาวะที่ผู้บริโภคพร้อมจะจ่ายในราคาที่สูงขึ้น

ในความเป็นจริง เงินเฟ้อที่เกิดขึ้นมักจะเป็นผลรวมจากทั้งสองสาเหตุนี้ แต่การวิเคราะห์ว่าสาเหตุใดมีน้ำหนักมากกว่า จะช่วยให้หน่วยงานที่เกี่ยวข้องสามารถดำเนินนโยบายได้อย่างเหมาะสม

ปัจจัยกระตุ้นเงินเฟ้อจากทั่วโลก: ทำไมถึงส่งผลกระทบถึงเรา?

โลกปัจจุบันเชื่อมโยงกันอย่างแยกไม่ออก ปัญหาที่เกิดขึ้นในประเทศหนึ่งจึงอาจส่งผลกระทบต่ออีกหลายประเทศได้ เงินเฟ้อก็เช่นกัน มีปัจจัยหลายอย่างจากทั่วโลกที่ส่งผลกระทบต่อ อัตราเงินเฟ้อ ของเรา

ลองพิจารณาปัจจัยเหล่านี้ ที่ผลักดันให้ราคาสินค้าพุ่งสูงขึ้นในระดับโลก:

• ความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานทั่วโลก: หลังวิกฤติ โควิด-19 หลายประเทศเร่งฉีดวัคซีนและออกมาตรการเยียวยาต่างๆ ซึ่งกระตุ้นให้ อุปสงค์ ของผู้บริโภคฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม ภาคการผลิตทั่วโลกกลับฟื้นตัวไม่ทัน ทำให้เกิดช่องว่างระหว่างความต้องการและกำลังการผลิต สิ่งนี้ผลักดันให้ ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ โดยเฉพาะสินค้าสำคัญ เช่น เซมิคอนดักเตอร์ ซึ่งเป็นหัวใจของอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์หลายชนิด ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

• ปัญหาห่วงโซ่การผลิตโลก (Global Supply Chain Disruption): นอกจากนี้ ปัญหาห่วงโซ่การผลิตโลก ยังเป็นอีกหนึ่งตัวเร่งที่สำคัญ ภัยธรรมชาติ การปิดท่าเรือในช่วงโควิด-19 และการขาดแคลนแรงงานในบางอุตสาหกรรม ทำให้การขนส่งสินค้าหยุดชะงักและ ค่าขนส่ง พุ่งสูงขึ้นอย่างที่ไม่เคยเป็นมาก่อน ลองนึกภาพดูว่ากว่าสินค้าจะมาถึงมือคุณ ต้องผ่านขั้นตอนและค่าใช้จ่ายในการขนส่งที่เพิ่มขึ้นมากน้อยเพียงใด

• ราคาพลังงานโลก: สิ่งที่ทุกคนสัมผัสได้มากที่สุดคงหนีไม่พ้น ราคาพลังงานโลก ที่พุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ไม่ว่าจะเป็นราคาน้ำมันดิบหรือก๊าซธรรมชาติ ซึ่งเป็นผลมาจากการฟื้นตัวของอุปสงค์หลังโควิด-19 การลดลงของอุปทาน (เช่น การลงทุนใหม่ในแหล่งผลิตน้ำมันและก๊าซที่ลดลง) และที่สำคัญคือ ปัญหาภูมิรัฐศาสตร์ เช่น สงครามในยูเครน ที่ส่งผลกระทบต่อแหล่งพลังงานสำคัญของโลก ทำให้ต้นทุนพลังงานซึ่งเป็นหัวใจของเกือบทุกอุตสาหกรรมพุ่งทะยาน

ปัจจัยเหล่านี้ไม่ได้เกิดขึ้นแยกกัน แต่ล้วนเชื่อมโยงและเสริมแรงกัน ทำให้เกิดแรงกดดันเงินเฟ้อในระดับโลกที่คุณเห็นอยู่ในปัจจุบัน

เงินเฟ้อในบ้านเรา: ปัจจัยภายในประเทศที่ต้องจับตา

แม้เงินเฟ้อจะเป็นปรากฏการณ์ระดับโลก แต่ในบริบทของประเทศไทย เราก็มีปัจจัยภายในประเทศที่ส่งผลต่อ อัตราเงินเฟ้อ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในหมวด ราคาอาหารสด และ อาหารสำเร็จรูป

คุณคงจำได้ถึงสถานการณ์ต่อไปนี้:

• ราคาอาหารสดในประเทศ: ปัญหา อุทกภัย ในช่วงปลายปี 2564 ส่งผลกระทบต่อผลผลิต ผักสด ทำให้ราคาผักหลายชนิดปรับตัวสูงขึ้นมาก นอกจากนี้ โรคระบาดในสัตว์ เช่น โรคระบาดในสุกร ก็ส่งผลให้ราคา เนื้อหมู พุ่งสูงขึ้นอย่างน่าตกใจ และเมื่อ ต้นทุนอาหารสัตว์ เพิ่มขึ้น ไม่ว่าจะเป็นวัตถุดิบจากต่างประเทศหรือในประเทศ ก็จะส่งผลกระทบต่อเนื่องไปยังราคาเนื้อสัตว์อื่นๆ และไข่ด้วยเช่นกัน

• อาหารสำเร็จรูปและบริการ: เมื่อราคาวัตถุดิบหลักและพลังงานสูงขึ้น ผู้ประกอบการก็หลีกเลี่ยงไม่ได้ที่จะต้องส่งผ่านต้นทุนบางส่วนไปยังราคา อาหารสำเร็จรูป หรือบริการต่างๆ ที่คุณใช้ในชีวิตประจำวัน

ดังนั้น เงินเฟ้อในประเทศไทยจึงเป็นผลลัพธ์จากทั้งแรงกดดันจากภายนอก เช่น ราคาพลังงานโลก และแรงกดดันจากภายในประเทศ เช่น ปัญหาผลผลิตทางการเกษตรและปศุสัตว์ การทำความเข้าใจปัจจัยเหล่านี้ช่วยให้เรามองเห็นภาพรวมของสถานการณ์เงินเฟ้อในประเทศได้ชัดเจนยิ่งขึ้น

ผลกระทบของเงินเฟ้อ: ใครได้ ใครเสีย?

เมื่อราคาสินค้าและบริการเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ผลกระทบย่อมตกอยู่กับทุกภาคส่วนของเศรษฐกิจ ไม่ว่าจะเป็นภาคประชาชน ผู้ประกอบการ หรือแม้กระทั่งภาพรวมของประเทศ คุณจะได้รับผลกระทบอย่างไรบ้าง?

• ต่อภาคประชาชน: นี่คือกลุ่มที่ได้รับผลกระทบโดยตรงและรุนแรงที่สุด ค่าครองชีพสูงขึ้น อย่างเห็นได้ชัด ไม่ว่าจะเป็นค่าน้ำมัน ค่าอาหาร ค่าเดินทาง หรือค่าสินค้าอุปโภคบริโภคทั่วไป ซึ่งหมายความว่า อำนาจซื้อ ของเงินที่คุณมีในกระเป๋าลดลง รายได้ที่คุณหามาได้อาจไม่เพียงพอต่อการใช้ชีวิตประจำวัน ทำให้คุณต้องรัดเข็มขัดมากขึ้น หรืออาจต้องกู้ยืมเงินเพื่อมาใช้จ่าย นอกจากนี้ ในภาวะที่ธุรกิจชะลอตัว คุณยังอาจเสี่ยงถูกลดวันทำงาน หรือแม้กระทั่งถูกยกเลิกการจ้างงานได้อีกด้วย ที่สำคัญคือ ดอกเบี้ยเงินฝากที่แท้จริง ของคุณจะลดลง นั่นคือ แม้คุณจะฝากเงินในธนาคารได้ดอกเบี้ย แต่ถ้าอัตราเงินเฟ้อสูงกว่า ดอกเบี้ยที่ได้มาก็ไม่สามารถชดเชยกำลังซื้อที่ลดลงได้

• ต่อผู้ประกอบการ: ธุรกิจต้องเผชิญกับ ต้นทุนการผลิต ที่สูงขึ้น ไม่ว่าจะเป็นวัตถุดิบ ค่าแรง ค่าขนส่ง และพลังงาน หากไม่สามารถส่งผ่านต้นทุนไปยังผู้บริโภคได้ กำไร ของธุรกิจก็จะลดลง ยอดขายอาจชะลอตัวลงเพราะผู้บริโภคมีกำลังซื้อน้อยลง สิ่งเหล่านี้อาจนำไปสู่การชะลอการผลิต ลดการลงทุน ลดการจ้างงาน และในบางกรณีอาจถึงขั้นทำให้ธุรกิจขาดความสามารถในการแข่งขันและต้องปิดกิจการในที่สุด

• ต่อประเทศ: ในภาพรวม เงินเฟ้อที่สูงและต่อเนื่องสามารถชะลอ การพัฒนาศักยภาพการผลิตระยะยาว ของประเทศได้ และหากประชาชนหันไปลงทุนในสินทรัพย์บางประเภทแทนการฝากเงินที่ให้ผลตอบแทนต่ำเมื่อเทียบกับเงินเฟ้อ ก็อาจมีความเสี่ยงที่จะเกิด ปัญหาฟองสบู่ในสินทรัพย์ ต่างๆ เช่น อสังหาริมทรัพย์ หรือตลาดหุ้น ทำให้ขาดความสมดุลทางการเงินและอาจนำไปสู่ วิกฤติเศรษฐกิจ ได้ในระยะยาว

เห็นไหมว่าผลกระทบของเงินเฟ้อนั้นครอบคลุมและซับซ้อนกว่าที่เราคิด การเข้าใจผลกระทบเหล่านี้จะช่วยให้เราเตรียมรับมือได้อย่างมีประสิทธิภาพ

บทบาทของหน่วยงานสำคัญในการจัดการเงินเฟ้อ: ใครดูแลเรื่องอะไร?

เมื่อเงินเฟ้อเป็นปัญหาที่ส่งผลกระทบวงกว้าง หน่วยงานภาครัฐย่อมต้องเข้ามามีบทบาทในการดูแลและแก้ไข สถานะการณ์ เพื่อรักษาเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ และลดภาระให้กับประชาชน ซึ่งในประเทศไทยมีสองหน่วยงานหลักที่รับผิดชอบโดยตรง

• กระทรวงพาณิชย์: มีหน้าที่หลักในการ ควบคุมดูแลราคาสินค้า และบริการต่างๆ ในตลาด หากมีสินค้าใดที่มีราคาเพิ่มขึ้นอย่างผิดปกติ ก็อาจจะมีการพิจารณา ตรึงราคา หรือออกมาตรการควบคุมเพื่อบรรเทาภาระค่าครองชีพของประชาชน นอกจากนี้ยังรับผิดชอบในการจัดทำ ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ซึ่งเป็นเครื่องมือสำคัญในการวัด อัตราเงินเฟ้อ ในแต่ละเดือน

• ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.): หรือธนาคารกลางของประเทศไทย มีหน้าที่หลักในการรักษา อัตราเงินเฟ้อ ให้อยู่ใน กรอบเป้าหมาย ที่กำหนดไว้ (ปัจจุบันอยู่ที่ 1-3%) ผ่าน นโยบายอัตราดอกเบี้ยนโยบาย โดยมีคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) เป็นผู้พิจารณา การปรับขึ้นหรือลด อัตราดอกเบี้ยนโยบาย ของ ธปท. มีวัตถุประสงค์เพื่อดูแล เสถียรภาพราคา และส่งเสริม การเติบโตทางเศรษฐกิจ ไปพร้อมกัน

ทั้งสองหน่วยงานนี้ทำงานประสานกันเพื่อบริหารจัดการ เงินเฟ้อ และผลกระทบต่อเศรษฐกิจโดยรวม

นโยบายการเงินและการรับมือกับเงินเฟ้อ: บทเรียนจากทั่วโลก

การดำเนินนโยบายของธนาคารกลางทั่วโลกในการรับมือกับ เงินเฟ้อ มีความแตกต่างกันออกไป เพราะบริบททางเศรษฐกิจและสาเหตุของเงินเฟ้อในแต่ละประเทศไม่เหมือนกัน

ประเด็นสำคัญที่ผู้กำหนดนโยบายต้องพิจารณาคือ เงินเฟ้อ ที่เกิดขึ้นเป็นแบบ ชั่วคราว (transitory) หรือ ต่อเนื่อง (persistent) ซึ่งหมายถึงแรงกดดันที่อาจอยู่เพียงช่วงสั้นๆ หรือจะคงอยู่ไปอีกระยะยาว

ลองดูแนวทางการดำเนินนโยบายของธนาคารกลางกลุ่มต่างๆ ทั่วโลก:

• กลุ่มที่เริ่มขึ้นดอกเบี้ย: ธนาคารกลางในกลุ่มประเทศพัฒนาแล้วหลายแห่ง เช่น สหรัฐฯ สหราชอาณาจักร นอร์เวย์ และ นิวซีแลนด์ รวมถึงกลุ่มผู้นำเข้าโภคภัณฑ์ใน อเมริกาใต้ ได้เริ่มปรับขึ้น อัตราดอกเบี้ย นโยบายแล้ว พวกเขาให้ความสำคัญกับ เสถียรภาพราคา เป็นอันดับแรก โดยเฉพาะเมื่อเศรษฐกิจมีการขยายตัวที่แข็งแกร่งและตลาดแรงงานเริ่มตึงตัว

• กลุ่มที่รอดูก่อนขึ้นดอกเบี้ย: ธนาคารกลางในกลุ่มประเทศตลาดเกิดใหม่ใน เอเชีย หลายแห่งยังคงรอดูท่าที พวกเขาให้ความสำคัญกับการฟื้นตัวของเศรษฐกิจที่ยังคงเปราะบางมากกว่า แม้จะมีแรงกดดันจากเงินเฟ้ออยู่บ้างก็ตาม

• กลุ่มที่ขึ้นดอกเบี้ยช้า: บางประเทศ เช่น ญี่ปุ่น และ สหภาพยุโรป ประเมินว่า เงินเฟ้อ ที่สูงขึ้นเป็นเพียง เงินเฟ้อชั่วคราว ที่จะคลี่คลายลงเองเมื่อปัญหา ห่วงโซ่การผลิต คลี่คลาย และมองว่าเศรษฐกิจยังไม่แข็งแกร่งพอที่จะรองรับการขึ้นดอกเบี้ย

การตัดสินใจของธนาคารกลาง สหรัฐฯ (Fed) ในการขึ้น อัตราดอกเบี้ย นโยบายเพื่อสกัด เงินเฟ้อ ที่เกิดจาก อุปสงค์ ที่เพิ่มขึ้น (demand-pull inflation) เป็นตัวอย่างที่ชัดเจน

บริบทเงินเฟ้อของประเทศไทย: สถานการณ์ที่แตกต่างและนโยบายที่รอบคอบ

แม้ เงินเฟ้อ ทั่วโลกจะพุ่งสูงขึ้น แต่ เงินเฟ้อไทย กลับต่ำกว่าประเทศพัฒนาแล้วอย่างมีนัยสำคัญ คุณรู้ไหมว่าทำไมถึงเป็นเช่นนั้น?

นี่คือเหตุผลสำคัญที่ทำให้ เงินเฟ้อของไทย มีลักษณะเฉพาะ:

• วัฏจักรเศรษฐกิจที่แตกต่าง: เศรษฐกิจไทยยังอยู่ในช่วงฟื้นตัว ซึ่งแตกต่างจากประเทศพัฒนาแล้วที่เศรษฐกิจฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งแล้ว การพึ่งพาภาค การท่องเที่ยว สูง และอุปสงค์ในประเทศที่ยังเปราะบาง ทำให้ แรงกดดันเงินเฟ้อด้านอุปสงค์ ในประเทศไทยยังอยู่ในระดับต่ำ ไม่เหมือนในหลายๆ ประเทศที่เศรษฐกิจร้อนแรงและคนมีกำลังซื้อสูง

• แรงกดดันด้านอุปทานที่เฉพาะเจาะจง: แม้จะมีแรงกดดันด้านอุปทานจากราคาพลังงานและอาหารสด แต่ แรงกดดันด้านอุปทาน โดยรวมของไทยก็ยังต่ำกว่าประเทศอื่น เพราะประเทศไทยพึ่งพาวัตถุดิบนำเข้าในการผลิตค่อนข้างต่ำ โดยคิดเป็นเพียง 16% ในตะกร้า เงินเฟ้อ ของไทย นอกจากนี้ ภาครัฐยังมีกลไกในการ ดูแลตรึงราคา น้ำมัน ก๊าซหุงต้ม และค่าไฟฟ้า (ค่า ft) ซึ่งช่วยบรรเทาผลกระทบจากต้นทุนที่สูงขึ้นในภาพรวมได้ส่วนหนึ่ง

• กำลังซื้อในประเทศยังไม่เข้มแข็ง: ด้วยเหตุผลนี้ ผู้ประกอบการจึง ส่งผ่านต้นทุน ที่สูงขึ้นไปยังราคาขายได้ยาก เพราะกลัวว่าจะทำให้ยอดขายลดลงไปอีก

ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) จึงเน้นสนับสนุนการฟื้นตัวของเศรษฐกิจเป็นสำคัญ แม้ เงินเฟ้อ จะสูงขึ้น ชั่วคราว และมีความเสี่ยงด้านสูงก็ตาม การขึ้น ดอกเบี้ยเงินนโยบาย ในไทยจึงต้องทำด้วยความระมัดระวังเป็นอย่างยิ่ง เพราะ เงินเฟ้อ ส่วนใหญ่ของไทยมาจาก ต้นทุน (cost-push) ซึ่งการขึ้นดอกเบี้ยเพื่อลด อุปสงค์ อาจส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจโดยรวมที่ยังอ่อนแอได้มาก

ความท้าทายของ ธปท. คือการสร้างสมดุลระหว่างการรักษา ค่าเงินบาท ไม่ให้อ่อนค่ามากเกินไป ซึ่งอาจเกิดขึ้นได้หากส่วนต่าง อัตราดอกเบี้ย ของไทยกับประเทศอื่นกว้างเกินไป และการไม่เพิ่มภาระให้กับประชาชนและธุรกิจด้วยการขึ้นดอกเบี้ยที่มากเกินความจำเป็น

คุณจะเห็นได้ว่าแม้ประเด็นเงินเฟ้อจะเป็นที่น่ากังวล แต่สถานะทางการคลังของไทยยังคงแข็งแกร่ง มี เงินทุนสำรองระหว่างประเทศ สูง และ หนี้สาธารณะ ยังอยู่ในระดับที่บริหารจัดการได้ ซึ่งแตกต่างจากสถานการณ์ที่เกิดขึ้นใน ศรีลังกา ที่ประสบปัญหาเศรษฐกิจรุนแรง

บทเรียนราคาแพงจากตุรกี: เมื่อนโยบายผิดทาง เงินเฟ้อรุนแรงก็มาเยือน

เพื่อตอกย้ำความสำคัญของการดำเนินนโยบายที่ถูกต้อง เราจะมาดู กรณีศึกษา ของประเทศ ตุรกี ซึ่งประสบปัญหา เงินเฟ้อรุนแรง และ ค่าเงินอ่อน อย่างหนักหน่วงและต่อเนื่องมาตั้งแต่ปี 2013 และยังซ้ำเติมด้วยวิกฤติ โควิด-19

สาเหตุหลักของวิกฤตินี้มาจาก นโยบายที่ขัดกับหลักเศรษฐศาสตร์ พื้นฐานอย่างร้ายแรง โดยเฉพาะความเชื่อของผู้นำประเทศที่ว่า “ดอกเบี้ยคือปีศาจ” และไม่ยอมให้ธนาคารกลางปรับขึ้น อัตราดอกเบี้ย เพื่อสกัด เงินเฟ้อ

ผลที่ตามมาคือ:

• เมื่อ อัตราดอกเบี้ย ไม่ถูกปรับขึ้นเพื่อต่อสู้กับ เงินเฟ้อ ค่าเงินลีรา ของตุรกีก็อ่อนค่าลงอย่างรวดเร็วและต่อเนื่อง เพราะนักลงทุนขาดความเชื่อมั่นและดึงเงินลงทุนออกนอกประเทศ

• เมื่อ ค่าเงินอ่อน ลง สินค้านำเข้าก็ยิ่งแพงขึ้น ทำให้ เงินเฟ้อ ทวีความรุนแรงขึ้นไปอีก กลายเป็นวงจรที่เลวร้าย

• ประชาชนเผชิญกับ ค่าครองชีพที่สูงขึ้น อย่างรุนแรงจนไม่สามารถใช้ชีวิตได้ตามปกติ อำนาจซื้อแทบไม่เหลือ

กรณีศึกษาตุรกี จึงเป็น บทเรียนราคาแพง ที่แสดงให้เห็นว่า การยึดติดกับความเชื่อที่ผิดหลักเศรษฐศาสตร์พื้นฐาน อาจนำไปสู่ การพังทลายทางเศรษฐกิจ ได้อย่างรวดเร็วและรุนแรง การมี ธนาคารกลาง ที่เป็นอิสระและสามารถดำเนินนโยบายตามหลักวิชาการจึงเป็นสิ่งจำเป็นอย่างยิ่งต่อ เสถียรภาพทางเศรษฐกิจ ของประเทศ

การลงทุนในยุคเงินเฟ้อสูง: กลยุทธ์สำหรับนักลงทุนและธุรกิจ

ในสถานการณ์ที่ อัตราเงินเฟ้อ สูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง การวางแผนการลงทุนและการบริหารจัดการการเงินส่วนบุคคลและธุรกิจจึงเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่ง เพื่อปกป้อง อำนาจซื้อ ของเงินที่คุณมี และสร้างโอกาสในการเพิ่มความมั่งคั่ง

นี่คือแนวทางการลงทุนที่คุณสามารถพิจารณาได้:

• หุ้น: การลงทุนใน หุ้น ของบริษัทที่มีอำนาจในการกำหนดราคา (Pricing Power) สูง หรือบริษัทที่มี กระแสเงินสดที่ดี และมีความสามารถในการส่งผ่าน ต้นทุน ที่เพิ่มขึ้นไปยังลูกค้าได้ มักจะเป็นทางเลือกที่ดีในภาวะเงินเฟ้อสูง เพราะคุณจะได้รับทั้ง เงินปันผล และโอกาสจาก ส่วนต่างราคา ที่เพิ่มขึ้นตามการเติบโตของบริษัท

• ทองคำ: ทองคำ ถือเป็น สินทรัพย์ปลอดภัย (Safe Haven) ที่มีชื่อเสียงมายาวนาน ในช่วงที่เศรษฐกิจมีความไม่แน่นอนและ เงินเฟ้อสูง ผู้คนมักจะหันไปถือทองคำเพื่อรักษามูลค่า ทำให้ ราคาทองคำ มีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้นตาม เงินเฟ้อ

• เงินฝากดอกเบี้ยสูง: แม้ว่า ดอกเบี้ยเงินฝากที่แท้จริง อาจลดลง แต่การมองหาบัญชี เงินฝากประจำ หรือบัญชีเงินฝากออมทรัพย์ที่ให้ ผลตอบแทนสูงกว่า เงินฝากทั่วไปก็ยังเป็นทางเลือกสำหรับผู้ที่ต้องการความปลอดภัยและสภาพคล่อง

• ตราสารหนี้ (Floating Rate Bond หรือ Inflation Linked Bond): ตราสารหนี้ ประเภทนี้มีการปรับ อัตราดอกเบี้ย ตามการเปลี่ยนแปลงของ อัตราเงินเฟ้อ หรือตาม อัตราดอกเบี้ยตลาด ทำให้ช่วยลดความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อที่กัดกร่อนมูลค่าของผลตอบแทนได้

• อสังหาริมทรัพย์: โดยทั่วไปแล้ว อสังหาริมทรัพย์ มีแนวโน้มที่ ราคา จะปรับตัวขึ้นอยู่เสมอ โดยเฉพาะในทำเลที่ดี มีศักยภาพ และไม่ได้ผันผวนตามอุตสาหกรรมหรือตลาดหุ้นมากนัก การลงทุนในอสังหาริมทรัพย์อาจเป็นเครื่องมือที่ดีในการรักษามูลค่าของสินทรัพย์ในระยะยาว

นอกจากการลงทุนในสินทรัพย์ประเภทต่างๆ แล้ว หากคุณกำลังมองหาโอกาสในการกระจายความเสี่ยงหรือเพิ่มผลตอบแทนด้วยการ เทรดฟอเร็กซ์ หรือสำรวจสินค้า สัญญาซื้อขายส่วนต่าง (CFD) เราขอแนะนำ Moneta Markets ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มจากออสเตรเลีย ที่มีสินค้าทางการเงินให้เลือกกว่า 1000 ชนิด ไม่ว่าคุณจะเป็นนักลงทุนมือใหม่หรือมืออาชีพ ก็สามารถหาตัวเลือกที่เหมาะสมกับกลยุทธ์ของคุณได้

การปรับตัวและกระจายการลงทุนเป็นสิ่งสำคัญ การศึกษาข้อมูลอย่างรอบด้านจะช่วยให้คุณตัดสินใจได้อย่างมั่นใจ หากคุณกำลังมองหาโบรกเกอร์ฟอเร็กซ์ที่ได้รับการกำกับดูแลและมีบริการครอบคลุม Moneta Markets มีใบอนุญาตจากหน่วยงานชั้นนำหลายแห่ง เช่น FSCA, ASIC, FSA พร้อมระบบดูแลเงินทุนแบบ Trust Account และบริการเสริมอื่นๆ เช่น Free VPS และทีมสนับสนุนลูกค้าคนไทย 24/7 เพื่อประสบการณ์การเทรดที่ราบรื่นและปลอดภัย

สรุป: เข้าใจเงินเฟ้อ คือกุญแจสู่การอยู่รอดและการเติบโต

เงินเฟ้อ เป็นปรากฏการณ์ทางเศรษฐกิจที่ซับซ้อน แต่ก็เป็นสิ่งที่เราต้องเรียนรู้ที่จะอยู่ร่วมกับมัน การทำความเข้าใจ สาเหตุเงินเฟ้อ ทั้งจากปัจจัยด้านอุปสงค์และอุปทาน ทั้งในระดับโลกและระดับประเทศ รวมถึง ผลกระทบของเงินเฟ้อ ที่มีต่อชีวิตประจำวัน การดำเนินธุรกิจ และภาพรวมของเศรษฐกิจ จะช่วยให้คุณสามารถเตรียมตัวรับมือได้อย่างมีประสิทธิภาพ

ในฐานะนักลงทุนหรือผู้ที่ต้องการเข้าใจโลกการเงินให้ลึกซึ้ง การติดตาม นโยบายการเงิน ของ ธนาคารกลาง และ มาตรการของภาครัฐ ก็เป็นสิ่งสำคัญ เพราะสิ่งเหล่านี้คือกลไกหลักในการบริหารจัดการ เงินเฟ้อ และรักษา เสถียรภาพทางเศรษฐกิจ ให้คุณสามารถวางแผนการลงทุนและการใช้ชีวิตได้อย่างมั่นใจในทุกสถานการณ์

การมีความรู้ความเข้าใจอย่างลึกซึ้ง คือพลังสำคัญที่จะช่วยให้คุณไม่เพียงแค่รอดพ้นจากความท้าทาย แต่ยังสามารถค้นหาโอกาสและเติบโตได้อย่างยั่งยืนในโลกที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลา

สาเหตุของเงินเฟ้อ	ประเภท	คำอธิบาย
Cost-Push Inflation	เงินเฟ้อที่เกิดจากต้นทุนการผลิตสูงขึ้น	เกิดจากค่าใช้จ่ายในการผลิตเพิ่มขึ้น
Demand-Pull Inflation	เงินเฟ้อที่เกิดจากความต้องการสินค้าเพิ่มขึ้น	เกิดขึ้นเมื่อความต้องการมากกว่ากำลังการผลิต
Global Supply Chain Disruption	กระทบจากปัญหาห่วงโซ่การผลิตโลก	ส่งผลให้ราคาสินค้าพุ่งสูงขึ้น

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินเฟ้อ สาเหตุ

Q：เงินเฟ้อมีผลกระทบต่อชีวิตประจำวันอย่างไร?

A：เงินเฟ้อทำให้ค่าครองชีพสูงขึ้น ทำให้ผู้คนสามารถซื้อของได้น้อยลง

Q：ยุทธศาสตร์ใดดีที่สุดในการลงทุนในช่วงเงินเฟ้อ?

A：การลงทุนในสินทรัพย์ที่สามารถรักษามูลค่า เช่น หุ้น ทองคำ และอสังหาริมทรัพย์

Q：สาเหตุหลักของเงินเฟ้อคืออะไร?

A：เงินเฟ้อเกิดจากปัจจัยหลายอย่าง เช่น ต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้น และความต้องการสินค้าที่สูงขึ้น